Глоссарий:
Cash Flow (Кэш-фло) - Денежный Поток - План движения денежных средств (другими словами, смета доходов и расходов проекта). Может рассчитываться как с учетом схемы финансирования, так и без учета. Без учета схемы финансирования в плане движения денежных средств на начальном этапе баланс наличности (самая последняя строка таблицы плана) должен иметь отрицательное значение.

GAAP - Generally Accepted Accounting Principles - Общепринятые Принципы Бухгалтерского Учета - действующие в США стандарты бухгалтерского учета и отчетности.

GAP-анализ (gap - разрыв) - аналитический подход, применяемый в сфере маркетинга, основанный на поиске несоответствий между имиджем компании и ее продуктами, маркетинговой активностью компании и ее результатами и т.д.

IAS - International Accounting Standard - международные стандарты бухгалтерской отчетности. Для того, чтобы правильно посчитать IRR, NPV и срок окупаемости, необходимо составить план движения денежных средств проекта по стандарту IAS.

IRR (внутренняя норма рентабельности) - максимально возможная доходность проекта (ставка дисконтирования) в пределах сроков его реализации. Если взять IRR равной ставке дисконтирования, то NPV будет равно нулю. Измеряется в процентах годовых. Показатель зависит от величины доходов и расходов в ходе проекта, срока реализации проекта. В эффективных проектах IRR больше ставки дисконтирования.

NPV (чистый приведенный доход) - показатель, основанный на дисконтировании. Показывает, какой доход получат участники проекта по окончании срока реализации проекта сверх рыночной нормы доходности. Если проект хороший и все правильно посчитано, NPV имеет положительное значение. Показатель измеряется в денежных единицах (рублях, долларах и т.д.). Показатель зависит от величины доходов и расходов в ходе проекта, срока реализации проекта, ставки дисконтирования.

PI (индекс прибыльности) - отношение дисконтированных доходов проекта к объему инвестиций. Показатель измеряется в долях единицы. Показатель зависит от величины доходов и расходов в ходе проекта, срока реализации проекта, ставки дисконтирования. Не может быть меньше нуля.

STEP - Social, technological, economical, political - анализ внешней среды компании: социальной, технологической, экономической, политической. Необходим для разработки стратегии компании.

SWOT - Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats - анализ сильных и слабых сторон проекта, возможностей и угроз. Необходим для формирования стратегии проекта.

UNIDO (ЮНИДО) - United Nations Industrial Development Organization - комитет по промышленному развитию при ООН, занимается разработкой стратегий развития для развивающихся стран. Один из результатов деятельности - руководство по подготовке инвестиционных проектов (методика UNIDO). На методику ЮНИДО очень любят ссылаться консультанты в России. Из этого объемного труда, содержащего рекомендации по подготовке проектных документов на прединвестиционной и инвестиционной фазе проекта, обычно используются лишь показатели эффективности проекта (NPV, IRR и другие).

Инвестиционная деятельность - деятельность по приобретению оборудования, реализации оборудования, строительству. Другими словами, деятельность по приобретению и реализации внеоборотных активов.

Операционная деятельность - деятельность по производству и реализации продукции.

Операционный план - план производства и реализации продукции.

Показатели рентабельности - группа финансовых показателей, рассчитываемых с использованием прибыли (прибыль ставиться в числитель), за исключением IRR (при расчете IRR используется не прибыль, а денежный поток). Когда говорят, например, рентабельность 20%, надо обязательно уточнять: рентабельность чего имеется в виду - активов (отношение чистой прибыли к активам), оборота (отношение чистой прибыли к выручке) и за какой период (год, квартал и т.д.).

Ставка дисконтирования (рыночная норма доходности) - является основным параметром для оценки эффективности проекта по "методике ЮНИДО". Этот показатель позволяет корректировать суммы денежных выплат с учетом различной стоимости денег в разные моменты времени. Обычно, ставка дисконтирования примерно равна учетной ставке Центрального банка. Теория учит, что ставку дисконтирования можно брать равной доходности по банковским депозитам.

Финансовая деятельность - деятельность по привлечению финансирования - выпуску акций, получению кредитов. А так же деятельность по погашению кредитов, выплате дивидендов.

Финансовые показатели - существует как минимум четыре группы финансовых показателей: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Все эти показатели рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности предприятия либо по данным финансового плана. Первые две группы (ликвидность и финансовая устойчивость) рассчитываются только по данным баланса, вторые две группы (деловая активность и рентабельность) рассчитываются по данных баланса и отчета о прибылях и убытках.

Оценка бизнес-плана.

Оценку бизнес-плана можно осуществлять по следующим пунктам:
Потребность в финансировании. Складывается из потребности в основном и оборотном капитале. Основной капитал - здания, сооружения, машины и оборудование. Оценить потребность достаточно просто - складываются цены приобретаемого оборудования, затраты на строительство, затраты на доставку оборудования, таможенную очистку, монтаж. Сложнее оценить потребность в оборотном капитале. Наиболее точно ее можно оценить из помесячного плана движения денежных средств. Сальдо денежного потока от операционной деятельности первые несколько месяцев реализации проекта имеет отрицательное значение. Нужно сложить отрицательные сальдо за первые несколько месяцев. Полученная значительная отрицательная величина и есть потребность в оборотных средствах. Потребность в оборотных средствах складывается из необходимости приобретать сырье с некоторым запасом, необходимости выплачивать заработную плату работникам и т.д. Пока денежный поток от операционной деятельности не станет положительным, необходимо позаботиться о финансировании расходов на операционную деятельность.

Эффективность проекта. Наиболее популярный показатель для оценки эффективности инвестиционных проектов - срок окупаемости. Этот показатель может быть грамотно рассчитан, только если рассчитан план движения денежных средств. Когда баланс наличности в плане движения денежных средств без учета схемы финансирования принимает положительное значение - наступает окупаемость проекта. Период от начала проекта до момента окупаемости - период окупаемости. Для оценки эффективности проекта применяются так же интегральные показатели эффективности (методика UNIDO).